不考虑谷歌，全球AI工作量98%是在英伟达芯片上运行的；谷歌、亚马逊芯片目前各有各的问题，短期构不成挑战；数据短缺是伪命题，没有数据可以合成数据继续训练；明年的AI资本开支没问题，2026年存在不确定性，可能是行业转折点。